【快評】環(huán)保上市公司進入百億營收時代 PPP“泡沫紅利期 ”已過

時間：2018-04-13 09:46

來源：中國水網(wǎng)

作者：薛濤

“我們的定位是城市綜合服務(wù)商，環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)從垃圾清掃運輸擴大到綠化、路燈等方面，打造全面覆蓋市政相關(guān)公用設(shè)施養(yǎng)護維護業(yè)務(wù)能力。”張新建說。

環(huán)保PPP項目緊縮

21世紀經(jīng)濟報道記者發(fā)現(xiàn)，在這些環(huán)保龍頭企業(yè)年報中，PPP是共同的關(guān)鍵詞。

啟迪桑德去年的市政PPP業(yè)務(wù)合同數(shù)為5個，合同額總計28.7億元。過去三年，啟迪桑德共獲得37個PPP項目，總投資額達330億元。其中有穩(wěn)定運營收入的項目占比約85%，9個項目入選國家財政政府和社會資本合作示范項目名單。

首創(chuàng)股份所簽署的PPP協(xié)議已經(jīng)涉及供排水、河道治理、固廢處理、園林綠化、海綿城市建設(shè)以及區(qū)域綜合環(huán)境治理等領(lǐng)域。

而光大國際行政總裁王天義本身就是業(yè)內(nèi)知名的PPP專家。光大國際2017年報稱，集團“積極推進政府和社會資本的PPP合作，并促進PPP相關(guān)標準的制定和發(fā)展，以擴大本集團在PPP領(lǐng)域的影響力”。

北控水務(wù)可謂是環(huán)保領(lǐng)域的PPP項目大單專家。去年簽約的11個水環(huán)境綜合治理PPP項目，平均投資47.4億元。其中，內(nèi)蒙古包頭城市水生態(tài)提升綜合利用PPP項目，是繼北京通州水環(huán)境治理PPP項目后，又一個少見的百億級投資項目。

然而，經(jīng)過了2017年的快速發(fā)展，進入2018年，各大環(huán)保企業(yè)的PPP項目或許將進入“收縮期”。

在年報中，北控水務(wù)預(yù)計2018年新簽約300億元左右PPP項目，并將更注重收取有收費來源的存量項目。據(jù)悉，這是因為項目清庫下，挑選項目需更加謹慎。

在4月2日的“2018(第十六屆)水業(yè)戰(zhàn)略論壇”上，北控水務(wù)集團高級副總裁楊光透露了今年P(guān)PP項目投資方向：一是以北控水務(wù)500個工廠出發(fā)去找河，解決河的問題;二是正常投資外面的PPP項目，但會非常慎重，今年重點會投向華東地區(qū)、華南地區(qū)這些經(jīng)濟相對比較發(fā)達，而且水污染治理正在發(fā)展中的一些地區(qū)。

另外，過去一年，PPP項目受到多項政策規(guī)范，被清庫的PPP項目中生態(tài)相關(guān)項目數(shù)量占4.6%。北控水務(wù)相關(guān)負責人在4月4日的業(yè)績后非交易路演上表示，192號文限制了央企投資PPP，92號文限制了明股實債，32號文限制了地方政府城投公司。這些限制反而使得北控水務(wù)這樣的混合所有制公司將更有所作為。

“從去年年底來看，PPP項目的規(guī)范是一個值得肯定的積極工作，對整個行業(yè)包括對地方政府債務(wù)的約束，都是一個很好的動向，對環(huán)保行業(yè)來說，也是一個利大于弊的解決方案。”首創(chuàng)股份總經(jīng)理楊斌曾在3月1日的環(huán)保企業(yè)家媒體見面會上，對包括21世紀經(jīng)濟報道在內(nèi)的媒體表示。

薛濤表示，盡管有這些限制，但PPP還是會向前走。“不過，從宏觀角度來說，央地財權(quán)事權(quán)分配沒有清晰的結(jié)論，國家降杠桿等措施都會影響PPP項目的發(fā)展。而從PPP本身來講，過去三年的快速發(fā)展，形成了標準流程，也擴大了認知度，但同時伴隨著‘異化’和‘泛化’的問題。”

他指出，這一系列的規(guī)范政策相當于PPP“長得亂七八糟的時候給修剪修剪”，可以預(yù)見以后PPP項目不會像前幾年那么火爆。

而對環(huán)保企業(yè)來說，整個大盤子下降，公司這塊的業(yè)績會面臨緊縮。“其中，技術(shù)、運營、維護、績效等導(dǎo)向的公司，愿意花成本建設(shè)自身能力的，還能活著;而工程導(dǎo)向的企業(yè)只是追個風口，攬一波工程，做完就走，什么都不留，它們的紅利期結(jié)束了。”薛濤總結(jié)稱，“需求旺盛時，什么產(chǎn)品都有;需求不旺盛時，好產(chǎn)品才能活。”

對環(huán)保企業(yè)來說，經(jīng)歷了2017年環(huán)保政策趨嚴和PPP項目大發(fā)展的雙重政策利好，如何在2018年進一步“修煉內(nèi)功”，在做好主業(yè)之外開發(fā)新興領(lǐng)域，將是擺在環(huán)保上市企業(yè)面前的一個必答題。

編輯：趙凡

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