北控、首創(chuàng)、桑德等20家環(huán)保上市公司利潤板塊占比分析

導讀：2016年是“十三五”開局之年，環(huán)境產業(yè)迎來新一波的增長：據相關機構統計，2016年環(huán)保上市公司凈利潤同比增長17.14%，盡管增速放緩，但仍維持在較高水平。在企業(yè)成功盈利的同時，從其財務報表中，也可看到環(huán)保企業(yè)在各領域的戰(zhàn)略布局及調整方向。

隨著環(huán)境產業(yè)的發(fā)展演變，行業(yè)利潤池被進一步挖掘，產業(yè)重心也在發(fā)生不斷發(fā)生變化。2016年是“十三五”開局之年，環(huán)境產業(yè)迎來新一波的增長：據相關機構統計，2016年環(huán)保上市公司凈利潤同比增長17.14%，盡管增速放緩，但仍維持在較高水平。在企業(yè)成功盈利的同時，從其財務報表中，也可看到環(huán)保企業(yè)在各領域的戰(zhàn)略布局及調整方向。

1、北控水務

2016年，北控水務主營業(yè)務收入173.55億元港幣，同比增幅29%。其中，水處理服務營收50.25億港元，占比21%;水環(huán)境治理建造服務創(chuàng)收113.08億港元，占比66%;供水業(yè)務創(chuàng)收13.71億港元，占比7%;水環(huán)境治理技術服務及銷售設備業(yè)務創(chuàng)收10.21億港元，占比6%。

對比北控水務2015年的業(yè)績構成，可以看出，在2016年，新的業(yè)績增長點——水環(huán)境業(yè)務得到了快速發(fā)展，在年度營收中占比進一步增加。去年，北控水務聯合北京建工集團、住總集團、東方園林三家優(yōu)秀的聯合體企業(yè)，一舉中標通州北京城市副中心水環(huán)境治理項目中城北片區(qū)、兩河片區(qū)、河西片區(qū)、北運河生態(tài)帶4個體量較大的項目包，總投資為177億;中標了赤峰市中心城區(qū)防洪及環(huán)城水系治理工程、桂畔海水系綜合整治工程等水環(huán)境項目，并簽署了多個框架協議。此外，北控水務還成立了水環(huán)境研究院，助力集團水環(huán)境業(yè)務的長遠發(fā)展。

2、首創(chuàng)股份

2016年，首創(chuàng)股份的營收中，占比最大的為垃圾處理業(yè)務，營收金額為30.85億元，占比約39%;其次為環(huán)保建設營收，金額為14.48億元，占比約19%;第三為污水處理營收，金額為7.69億元，占比約15%。這三部分構成了首創(chuàng)股份營收的73%。與2015年相比，其各版塊構成基本穩(wěn)定。

3、碧水源

2016年，碧水源的營收中，污水處理整體解決方案創(chuàng)收44.97億元，占比50.57%;市政與給排水工程業(yè)務創(chuàng)收41.62億元，占比46.81%;凈水器銷售營收2.32億元，占比2.62%。

可以看出，在去年，碧水源在市政及供排水領域業(yè)績增長迅速，這與碧水源簽下的一系列綜合型PPP項目密不可分。2016年，碧水源中標昆侖環(huán)保PPP項目、西藏拉薩市污水處理PPP項目、湖南益陽南縣污水治理工程PPP項目等多個綜合類項目，內容包含市政污水廠建設、配套管網建設、海綿城市配套工程等，加快碧水源向全產業(yè)鏈升級轉型。2017年5月，碧水源還與萬朗管業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協議，為雙方今后在市政供排水領域的合作開啟篇章。

4、啟迪桑德

2016年，啟迪桑德市政施工業(yè)務營收23.15億元，占比33.47%;設備安裝及技術咨詢服務營收18.17億元，占比26.28%;再生資源板塊營收14.31億元，占比20.70%;環(huán)衛(wèi)服務業(yè)務營收7.93億元，占比11.47%。

對比2015年營收情況，可以看出，2016年啟迪桑德在再生資源及環(huán)衛(wèi)領域增速明顯。在2016年，啟迪桑德中標山東省淄博市博山區(qū)環(huán)衛(wèi)一體化項目、通遼市科爾沁區(qū)環(huán)衛(wèi)一體化項目等多個環(huán)衛(wèi)項目;同時，成立一年，桑德再生已入列行業(yè)三甲，2016年6月，再生資源業(yè)務板塊重點項目桑德再生資源O2O的線上平臺——易再生網正式上線，上線一個多月，易再生O2O平臺的交易額已經接近3億元。啟迪桑德董事長文一波多次表示：“公司將大力拓展環(huán)衛(wèi)一體化運營、再生資源回收利用業(yè)務，打造‘環(huán)衛(wèi)服務-固廢處置-再生資環(huán)回收利用’的固廢大閉環(huán)。”

5、東方園林

2016年，東方園林在環(huán)保板塊的業(yè)務進一步增加，其中，水系治理業(yè)務營收22.70億元，占比26.51%;生態(tài)修復業(yè)務營收17.05億元，占比19.91%;固廢處理業(yè)務營收12.16億元，占比14.21%。

在2016年，東方園林此前收購的申能環(huán)保、吳中固廢、金源銅業(yè)等危廢企業(yè)為其帶來了固廢領域的業(yè)績增長;同時，其市政園林業(yè)務占比繼續(xù)下降，將業(yè)務重心逐漸轉移至水生態(tài)修復及危廢業(yè)務板塊。

6、博天環(huán)境

2016年，博天環(huán)境在城市水環(huán)境領域營收13.14億元，占比52%;在工業(yè)水系統領域營收11.02億元，占比44%。

可以看出，博天環(huán)境的“市政+工業(yè)雙輪驅動”思路，在近年開始向市政方向偏移，隨著國家水環(huán)境治理相關政策的出臺及發(fā)酵，博天環(huán)境抓住新的業(yè)績增長點，拿下通州漷牛片區(qū)PPP建設項目、玉溪海綿城市項目等城市水環(huán)境項目。此外，博天還與中國電力建設集團旗下兩家公司——中電建路橋集團有限公司、中國電建集團環(huán)境工程有限公司在北京簽署戰(zhàn)略合作協議，為其向“國內一流的水生態(tài)環(huán)境綜合服務商”的轉型奠定基礎。

7、光大國際

2016年，環(huán)保能源項目營收79.05億港元，占比64%;環(huán)保水務項目營收24.94億港元，占比13%;綠色環(huán)保項目(包含上網電量、農業(yè)廢棄物及秸稈處理、工業(yè)及危廢處理等)營收30.25億港元，占比23%。

可以看出，光大國際綠色環(huán)保業(yè)務板塊發(fā)展迅速，公司借自身垃圾發(fā)電項目優(yōu)勢發(fā)展生物質與垃圾發(fā)電一體化項目，統籌管理生物質能與垃圾發(fā)電，形成獨特優(yōu)勢。此外，在2017年5月8日，光大國際旗下綠色環(huán)保業(yè)務成功實現分拆上市，中國光大綠色環(huán)保有限公司(1257.HK)于香港聯合交易所主板正式掛牌買賣。

編輯：趙凡