華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金：首筆30億元投向環(huán)保，為環(huán)保新技術(shù)推廣應(yīng)用賦能

“缺錢(qián)”是環(huán)保企業(yè)老生常談的話題，尤其是在金融去杠桿的背景下，環(huán)保企業(yè)特別是民營(yíng)中小企業(yè)“錢(qián)荒”問(wèn)題更加突出。而近年來(lái)出現(xiàn)的違約事件，已經(jīng)讓環(huán)保企業(yè)意識(shí)到，現(xiàn)金流一旦不能覆蓋投資支出，盲目加杠桿也是有風(fēng)險(xiǎn)的。

在現(xiàn)金流日趨緊張的今天，環(huán)保企業(yè)亟需找到合適自己的、可靠的產(chǎn)業(yè)基金“保駕護(hù)航”分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)融結(jié)合的典范，華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金首筆30億到位

雖然環(huán)境產(chǎn)業(yè)遭遇融資難題，但不妨礙環(huán)境產(chǎn)業(yè)依然是個(gè)有前景、需求沒(méi)有天花板的產(chǎn)業(yè)之一。作為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首，環(huán)保產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模還在迅速擴(kuò)大，預(yù)計(jì)“十三五”期間規(guī)劃的全社會(huì)環(huán)保投資將達(dá)17萬(wàn)億元。其中，大氣、水、土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃全面實(shí)施，預(yù)計(jì)總投入達(dá)8.6萬(wàn)億元。

為了響應(yīng)國(guó)家綠色金融倡導(dǎo)和產(chǎn)融結(jié)合大勢(shì)，基于環(huán)保產(chǎn)業(yè)所蘊(yùn)含的無(wú)限潛力和需求。2017年5月，由華潤(rùn)集團(tuán)發(fā)起、在云南省政府、昆明市政府的大力支持和指導(dǎo)下，華潤(rùn)資本發(fā)起設(shè)立總規(guī)模100億元的專(zhuān)注于環(huán)保領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資基金，這就意味著華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金正式登場(chǎng)。

“華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金是由華潤(rùn)資本擔(dān)任基金管理人，由華潤(rùn)資本、云南城投集團(tuán)、昆明滇投集團(tuán)共同設(shè)立的昆明華潤(rùn)股權(quán)投資基金管理有限公司擔(dān)任基金普通合伙人，該基金設(shè)立規(guī)?？傄?guī)模100億元，首期到位資金30.16億元。”華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金總經(jīng)理李峰介紹，國(guó)環(huán)基金主要聚焦環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資，尤其是處于成長(zhǎng)期和增長(zhǎng)期、行業(yè)領(lǐng)先、具發(fā)展空間的環(huán)保產(chǎn)業(yè)公司及大型項(xiàng)目股權(quán)，包括但不限于水務(wù)、固廢、危廢、環(huán)衛(wèi)等環(huán)保型項(xiàng)目。

從華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金的“成員”來(lái)看，華潤(rùn)資本是華潤(rùn)集團(tuán)一級(jí)利潤(rùn)中心，是大型金融投資機(jī)構(gòu)，而云南城投集團(tuán)、昆明滇投集團(tuán)又是省屬、地方國(guó)有企業(yè)，旗下的云南水務(wù)(06839.HK)、滇池水務(wù)(03768.HK)更是環(huán)保圈知名上市企業(yè)，擁有豐富的環(huán)保項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，三者的結(jié)合不僅是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，更是產(chǎn)融結(jié)合的“化身”。

投資模式更加靈活，為環(huán)保新技術(shù)市場(chǎng)推廣應(yīng)用賦能

隨著環(huán)保行業(yè)的不斷發(fā)展、新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，在新技術(shù)的推廣過(guò)程中，市場(chǎng)參與各方存在諸多障礙和顧慮。例如：一方面擁有技術(shù)、發(fā)明專(zhuān)利等難以量化資產(chǎn)的環(huán)保技術(shù)公司，在融資、技術(shù)應(yīng)用、項(xiàng)目推廣時(shí)障礙相對(duì)較多;另一方面需要技術(shù)提標(biāo)改造的環(huán)保運(yùn)營(yíng)公司，對(duì)新技術(shù)應(yīng)用的效果和穩(wěn)定性猶豫不決。如何破除其間障礙和打消顧慮?如何實(shí)現(xiàn)新技術(shù)提供方與技術(shù)應(yīng)用方友好銜接?保障提標(biāo)改造、降低運(yùn)營(yíng)成本，經(jīng)過(guò)對(duì)市場(chǎng)的調(diào)研和摸索，華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金擬充分發(fā)揮產(chǎn)融優(yōu)勢(shì)，借助于“合同環(huán)境管理”模式，幫助環(huán)保技術(shù)企業(yè)、環(huán)保運(yùn)營(yíng)企業(yè)解決新技術(shù)應(yīng)用存在的“信息不對(duì)稱(chēng)”、實(shí)現(xiàn)雙贏。

例如：針對(duì)污水處理廠提標(biāo)改造，華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金與環(huán)保技術(shù)企業(yè)成立合資項(xiàng)目公司，國(guó)環(huán)基金作為合資公司控股股東，為項(xiàng)目投資建設(shè)提供投資資金、增信方面的支持;技術(shù)公司作為參股方，提供技術(shù)、運(yùn)營(yíng)等方面的服務(wù)。合資公司與污水處理廠簽訂《污水處理服務(wù)合同》，約定污水處理目標(biāo)、未達(dá)標(biāo)處罰方式及服務(wù)費(fèi)支付方式，保證新技術(shù)應(yīng)用效果和穩(wěn)定性。合資公司通過(guò)對(duì)新技術(shù)的推廣，獲取新技術(shù)應(yīng)用帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益，包括控制工藝投資成本、與業(yè)主分享處理標(biāo)準(zhǔn)提升帶來(lái)的增值收益。

合同環(huán)境管理模式

該“合同環(huán)境管理”模式的關(guān)鍵在于：選擇合適的技術(shù)服務(wù)類(lèi)公司，華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金技術(shù)總監(jiān)姜維博士告訴中國(guó)水網(wǎng)，“我們選擇優(yōu)質(zhì)技術(shù)公司的標(biāo)準(zhǔn)：(1)細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)龍頭;(2)技術(shù)工藝穩(wěn)定且有成熟的項(xiàng)目案例，尤其歡迎對(duì)現(xiàn)有主流技術(shù)工藝有替代的新工藝、新技術(shù)?！?/p>

國(guó)環(huán)基金其他的投資模式還包括：針對(duì)非主業(yè)環(huán)保公司、計(jì)劃出售環(huán)保資產(chǎn)的公司，華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金按照項(xiàng)目情況采取兩種模式展開(kāi)合作：(1)對(duì)于存量環(huán)保項(xiàng)目，將相關(guān)資產(chǎn)剝離成立子公司，標(biāo)的公司將存量資產(chǎn)委托給國(guó)環(huán)基金及其關(guān)聯(lián)企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理，或者將存量環(huán)保資產(chǎn)剝離后有償轉(zhuǎn)讓給華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金，由其運(yùn)營(yíng)管理;(2)對(duì)于新建項(xiàng)目，華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金以BOT的形式承接項(xiàng)目及后續(xù)建設(shè)運(yùn)營(yíng)。

出售環(huán)保資產(chǎn)的非主業(yè)環(huán)保公司

對(duì)于這樣做的好處，華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金總經(jīng)理李峰解釋稱(chēng)，該方式旨在幫助非主業(yè)環(huán)保公司通過(guò)第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)服務(wù)模式，達(dá)到環(huán)保監(jiān)管要求，同時(shí)盤(pán)活所持存量環(huán)保資產(chǎn)，獲取主業(yè)發(fā)展所需的資金支持。

比如屠宰養(yǎng)殖場(chǎng)廢水處理，可以將不擅長(zhǎng)的廢水處理業(yè)務(wù)打包給華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金，屠宰養(yǎng)殖廠按照排污費(fèi)支付，合資公司擁有專(zhuān)業(yè)化的環(huán)保運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，通過(guò)技術(shù)工藝優(yōu)化，使污水達(dá)標(biāo)排放并承擔(dān)環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)。如此以來(lái)，對(duì)屠宰養(yǎng)殖場(chǎng)來(lái)說(shuō)，剝離非主業(yè)資產(chǎn)，進(jìn)行資產(chǎn)騰挪可以更好地經(jīng)營(yíng)主業(yè);對(duì)于華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金，獲得環(huán)保項(xiàng)目，為公司環(huán)保平臺(tái)注入優(yōu)良資產(chǎn)，李峰認(rèn)為這是一舉兩得雙贏的好事。

當(dāng)然，對(duì)于污水處理、危廢處理、固廢處理領(lǐng)域有一定運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)+運(yùn)營(yíng)能力的小型環(huán)保平臺(tái)企業(yè)，華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金也頗為看好，直接控股或者買(mǎi)過(guò)來(lái)做“股東”，通過(guò)管理輸出和資本加持促進(jìn)被投標(biāo)的實(shí)現(xiàn)增值。

身未動(dòng)心已遠(yuǎn)，產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)踐者

華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金負(fù)責(zé)人李峰是國(guó)內(nèi)最早一批投身環(huán)保相關(guān)產(chǎn)業(yè)的管理者之一，他曾經(jīng)任職華潤(rùn)租賃有限公司副總經(jīng)理，負(fù)責(zé)能源環(huán)保及集團(tuán)協(xié)同業(yè)務(wù)，在環(huán)保產(chǎn)業(yè)合作以及融資領(lǐng)域工作了20多年，背景頗深。

除了李峰之外，華潤(rùn)國(guó)環(huán)基金其他團(tuán)隊(duì)高管，比如：賴(lài)銀標(biāo)擁有多年私募股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)， 鄧暉、戍萬(wàn)松擁有豐富的企業(yè)投資、運(yùn)營(yíng)和管理經(jīng)驗(yàn)，投資/技術(shù)總監(jiān)姜維也是環(huán)保行業(yè)“老兵”之一，曾任職于深圳水務(wù)集團(tuán)，深諳污水處理提標(biāo)改造技術(shù)，主要的研究和工作領(lǐng)域?yàn)?a >膜技術(shù)在污廢水處理中的應(yīng)用、新型生物膜反應(yīng)器的研發(fā)、污泥的資源化處理處置等。

編輯：程彩云