實例818：環保企業與資本聯姻的N個方式

E20環境平臺董事長、首席合伙人傅濤曾在2016(第十屆)環保產業創業創新論壇上表示：“中國的環保產業已經進入大資本時代。產業如果不能插上資本的翅膀就飛得不遠，而資本不與產業結合也無從落地。”隨著環保市場紅利的釋放，各路資本加大了投資環保產業的力度;由于行業具有高投入、回報周期長等特征，環保企業也更加需要資本助力。2016年，資本與環保企業的多樣合作仍在持續升溫：

銀行大額授信 提供直接支持

在環保項目規模逐漸變大、企業資金鏈運轉壓力增加的情況下，銀行授信對于企業的周轉運營意義重大;同時，銀行作為最重要的資本提供方，也能通過資金融通等方式積極參與PPP項目，實現共贏。2016年，就有如下銀行為環保企業提供大額授信：

2016年6月，鐵漢生態與中國銀行海南省分行、中國工商銀行海南省分行、興業銀行海口分行達成戰略合作，三家銀行將為鐵漢生態提供共計230億的框架授信額度。其中，中行海南省分行將為鐵漢生態在海南地區的項目貸款(包含但不限于PPP項目、投融資+EPC項目等)等提供全方位金融服務，并給予總額不超過100億元的各類授信和融資支持;工商銀行海南省分行將向鐵漢生態提供50億元意向性融資支持額度，并積極推進在基礎設施建設、水體水環境綜合治理、地質環境治理、資源開發與服務等領域的合作;興業銀行海口分行將在政策、業務范圍內將鐵漢生態作為重點支持客戶，優先為鐵漢生態提供全方位、優質、高效、優惠和個性化的金融服務，設計提供80億元綜合金融服務解決方案，支持鐵漢生態在海南省生態領域業務發展。

2016年8月，碧水源與中信銀行總行營業部在北京簽署戰略合作協議，中信銀行將為碧水源提供總額達100億元的意向性授信額度，全力支持碧水源的PPP項目融資及并購業務。此外，碧水源在2014年還曾獲得國開行的200億元授信，此次與中信銀行的簽約標志著碧水源與金融機構的合作又邁上新的臺階。

2016年10月，光大國際與國家開發銀行簽署《綠色金融支持生態環境建設戰略合作協議》，國開行將在2016至2020期間，給予光大國際總量達200億元人民幣(下同)的金融支持。根據協議，雙方合作范圍覆蓋環保能源、環保水務、綠色環保、環境科技四大主營業務，以及配合各業務板塊、圍繞“一帶一路”走出去的海外業務，其中包括環保能源業務80億元、環保水務業務50億元、綠色環保業務50億元及環境科技業務20億元。

2016年11月，云南水務與青島銀行股份有限公司正式簽署全面戰略合作協議。根據協議，雙方將積極致力于水務環保、金融領域的建設性業務合作，充分發揮各自的產業優勢，整合雙方資源，促進共同發展。未來三年，在符合國家信貸政策的前提下，青島銀行將為云南水務在山東省內的項目提供最高額度為50億元的資金支持，同時，根據協議約定，云南水務今后在山東省內的項目有融資需求時，還可優先向青島銀行提出。

設立產業基金 加快擴張步伐

環保行業擴張、整合需求的加劇，推送了產業基金快速發展。近年來，企業、政府、銀行等各方紛紛加入產業基金陣地。其中，通過“企業+資本”方式設置的基金也不在少數，該類合作方式幫助企業接通資本，確保資本了解行業，成為產融合做的新模式。

2016年3月，東江環保與中信國安(深圳)基金管理、深圳市匯海遠方投資管理有限公司合作設立總規模30億元東江環保產業并購基金，用于投資環保產業領域內的優質企業及資產;

2016年5月，永清集團與長沙銀行簽訂設立環保產業基金的戰略合作協議，達成200億元的綜合金融產品合作意向，以此共同推動全省綠色產業發展、PPP項目和環保領域項目建設;

2016年5月，北控水務集團與復星集團成員企業星景資本合作，發起北控星景水務基金，致力于將其打造為國內最具規模和影響力的水務環境股權投資基金;

2016年6月，大禹節水與平安信托、允能日新投資管理有限公司共同設立平安大禹水利產業投資基金(100億元)和大禹平安水科技產業并購基金(50億元);8月，公司又與中國建設銀行甘肅省分行簽署合作協議，擬共同投資設立大禹節水水利產業投資基金，規模為人民幣50億元;

2016年7月，中國天楹與中節能華禹基金等投資人聯合設立50億元并購基金(天楹出資8.5億元)，該項基金隨后幫助中國天楹成功收購西班牙ACS旗下的Urbaser公司;

2016年7月，東方園林與上海久有股權投資基金管理合伙企業合作設立“東方久有投資中心”，基金規模為10億元人民幣;與華西金智投資有限責任公司合作發起設立規模5億元的“華西東方環保產業基金(有限合伙)”;與中銀國際投資有限責任公司合資設立基金管理公司合作發起設立規模10億元的“中贏東方環保產業基金(有限合伙)”;

2016年12月，盛運環保宣布與中云輝資本管理(深圳)有限公司共同設立并購基金，總規模為50億元，其中公司出資比例不低于30%。并購基金的投資領域以公司主營垃圾發電相關的固廢產業及相關上下游產業為主，同時也會兼顧環保領域內的優質企業及資產。

組建投資公司 推進“由重轉輕”

合作組建投資公司，是資本與企業合作的更深度方式。在2016年，北控水務與資本開展了一系列合作，共同組建投資公司便是其中重要一項：

2016年11月，北控水務與南南合作金融中心、上海衡石財富投資有限公司舉行簽約儀式，合資成立北控南南投資管理有限公司，為包括北控水務在內的水務環保產業重要PPP項目提供專業金融服務。

2016年5月19日，北控水務與復星集團成員企業、復星地產旗下專業PPP股權投資平臺——星景資本在北京正式簽署股權合作協議，成立北控星景水務股權投資管理有限公司，致力于投資建設國內水務及相關水環境領域項目，擴大環境水務業務市場占有份額，參控股環境水務上下游企業，深耕產業細分領域。

與資本合作組建投資公司，是北控水務推進PPP項目、探索新的商業模式的重要一步。北控水務榮譽主席胡曉勇曾在接受《路透》訪問時稱，將加大對政府和社會資本合作(PPP)項目投入，并開始推進輕資產模式。攜手國內銀行、保險公司，能夠提供表外融資，支持公司業務發展的同時不會加重債務負擔，實現盈利較快增長。

編輯：趙凡