五年后的中國固廢產(chǎn)業(yè)全圖

前言

回望過去五年中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)形勢可謂年年變，正如習(xí)近平主席所提：中國的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出以“多變、速度、動力”為特點(diǎn)的新常態(tài)，中國的環(huán)境產(chǎn)業(yè)亦如是。面對新常態(tài)，認(rèn)清產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢，把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，認(rèn)知自身所處位置，將成為指引環(huán)境企業(yè)走向優(yōu)秀的指南針。

在上述背景下，2014年3月，E20研究院首次面向行業(yè)發(fā)布了《中國水業(yè)發(fā)展展望 ——面向未來五年的水業(yè)戰(zhàn)略地圖（2014試行版）》，描繪出由四大方陣組成的（A方陣:重資產(chǎn)集團(tuán)、B方陣:區(qū)域環(huán)境綜合服務(wù)集團(tuán)、C方陣:細(xì)分領(lǐng)域系統(tǒng)解決方案、D方陣:裝備、材料生產(chǎn)制造商）中國水業(yè)108將（上市公司）可能的出處；6月，E20研究院發(fā)布了《中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展展望 ——面向未來五年的環(huán)境產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略地圖（V1.0版）》，針對環(huán)境產(chǎn)業(yè)的270將（上市公司）可能的出處，由于行業(yè)的高度關(guān)注及需求，于11月份進(jìn)行了修訂再版。

在上述研究工作的基礎(chǔ)上，E20研究院經(jīng)過努力創(chuàng)作，再次發(fā)布《中國固廢產(chǎn)業(yè)發(fā)展展望——面向未來五年的固廢產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略地圖（V1.1B版）》（以下簡稱“地圖”），描繪出固廢領(lǐng)域四大方陣中45將（上市公司）可能的出處，繼續(xù)深化固廢領(lǐng)域未來五年后的產(chǎn)業(yè)格局、發(fā)展趨勢以及產(chǎn)業(yè)成長途徑，以推動固廢產(chǎn)業(yè)升級與轉(zhuǎn)型的發(fā)展趨勢。期望能為產(chǎn)業(yè)對接資本市場，企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)分析、制定戰(zhàn)略規(guī)劃及選擇優(yōu)秀合作主體提供參考。

“新常態(tài)”決定產(chǎn)業(yè)發(fā)展的五個趨勢

隨著中國宏觀形勢的變化，全民的環(huán)境意識正在覺醒，新一屆政府也意識到了環(huán)境治理的迫切性，環(huán)保產(chǎn)業(yè)正被無限打開，作為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的重要領(lǐng)域，固廢產(chǎn)業(yè)面臨的四個“新常態(tài)”的外部環(huán)境，決定了產(chǎn)業(yè)的五個發(fā)展趨勢，影響著五年后的產(chǎn)業(yè)形勢。

五年后，固廢產(chǎn)業(yè)可能有45家上市公司

五年后，固廢產(chǎn)業(yè)可能有45家上市公司，其中：A方陣14家，B方陣20家優(yōu)秀，5家上市；C方陣20家；D方陣6家。

五年后，A方陣將掌握產(chǎn)業(yè)60-70%的資產(chǎn)，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向；B方陣將掌握產(chǎn)業(yè)另30%-40%的資產(chǎn)。

五年后，四大方陣的競、合形勢：A方陣、B方陣之間即是競爭關(guān)系，又可能是戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系；C方陣、D方陣將是A方陣和B方陣的專業(yè)化戰(zhàn)略合作伙伴；C方陣、D方陣之間即可以是戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，也可能相互轉(zhuǎn)換、形成競爭關(guān)系。

A方陣核心特征：規(guī)模化

可能的上市公司數(shù)量：14家。

上市地點(diǎn)：香港、國內(nèi)主板為主。

三大子方陣組成：A1環(huán)境治理綜合服務(wù)商；A2以有機(jī)廢棄物為核心的綜合解決方案服務(wù)商；A3以工業(yè)廢物為核心的綜合解決方案服務(wù)商。

核心能力：具備優(yōu)秀的企業(yè)家及團(tuán)隊(duì)；并購能力及執(zhí)行力強(qiáng)；融資能力強(qiáng)、成本低；運(yùn)營管理的成本控制能力強(qiáng)；具備系統(tǒng)的品牌體系。

產(chǎn)業(yè)特征：A1基本是混合所有制公司，國有股權(quán)占主導(dǎo)，持有固廢領(lǐng)域60-70%的資產(chǎn)，龍頭企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模將在千億以上；A2及A3民營企業(yè)為主，企業(yè)體制靈活，持有所處領(lǐng)域60-70%的資產(chǎn)。

根據(jù)地圖內(nèi)容描述：固廢產(chǎn)業(yè)14家上市重資產(chǎn)集團(tuán)，其中6-7家專注于固廢綜合或細(xì)分領(lǐng)域的綜合治理服務(wù)，7-8家的業(yè)務(wù)涉及水和固廢領(lǐng)域的融合。

B方陣核心特征：綜合化

可能的上市公司數(shù)量：20家優(yōu)秀 5家上市。

上市地點(diǎn)：國內(nèi)主板為主。

核心能力：較高的政策水平；緊密的當(dāng)?shù)卣P(guān)系；更有專業(yè)度的運(yùn)營管理能力；較強(qiáng)的資源整合能力；有一定的商業(yè)模式的設(shè)計(jì)能力。

產(chǎn)業(yè)特征：當(dāng)?shù)貒Y委控股；擁有豐富的運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)及服務(wù)性人才；與水業(yè)市場融合度高；具備優(yōu)秀的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)體系；屬地性強(qiáng)、區(qū)域性強(qiáng)；讓政府放心。

根據(jù)地圖內(nèi)容描述：在20家優(yōu)秀的區(qū)域環(huán)境綜合服務(wù)集團(tuán)中，只有5家能走向資本市場，主要是兩方面原因是因?yàn)閲鴥?nèi)資本市場的承受力有限，并且上市需要特定的政策條件，區(qū)域性的政治概念。

C方陣核心特征：專業(yè)化

可能的上市公司數(shù)量：20家。

上市地點(diǎn)：中小板以及創(chuàng)業(yè)板為主。

核心能力：強(qiáng)大的企業(yè)家精神；較強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新實(shí)力；清晰的品牌體系；完整的治理結(jié)構(gòu)；創(chuàng)新的商業(yè)模式。

產(chǎn)業(yè)特征：民營企業(yè)占主導(dǎo)；各細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)跑企業(yè)占據(jù)60%的市場規(guī)模；基本上都是以EPC或設(shè)備為主導(dǎo)，以技術(shù)為核心的；體現(xiàn)行業(yè)發(fā)展活力。

D方陣核心特征：集成化

可能的上市公司數(shù)量：6家。

上市地點(diǎn)：中小板以及創(chuàng)業(yè)板為主。

核心能力：較高的專業(yè)度；較強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新能力；較高的系統(tǒng)集成能力；較強(qiáng)的品牌經(jīng)營能力。

產(chǎn)業(yè)特征：民營企業(yè)為主；優(yōu)秀企業(yè)中絕大部分上市；民族品牌所占比重大幅度增加。

根據(jù)地圖內(nèi)容描述：細(xì)分領(lǐng)域總產(chǎn)值在30億以上，才會存在上市公司的可能；細(xì)分領(lǐng)域的市場總體呈現(xiàn)出六三一的市場格局 （即龍頭企業(yè)占據(jù)60%的市場份額、第二企業(yè)占據(jù)30%的市場份額，第三企業(yè)占據(jù)10%的市場份額）；產(chǎn)業(yè)化程度相對比較高。

對于四大方陣的企業(yè)如何成長為優(yōu)秀企業(yè)，地圖也進(jìn)行了描述。

12月12日,《地圖》詳細(xì)內(nèi)容將于“2014（第八屆）固廢戰(zhàn)略論壇”全面公布，敬請期待。

作者：E20研究院資深行業(yè)分析師  肖瓊

編輯：李丹