環境企業年報季之金科環境：經營現金流凈額1.1億元，同比增長30%

時間： 2024-04-29 09:50

來源： E20賦能孵化中心、資本易見系列

作者：郝小軍

4月26日，金科環境(688466)發布公告，披露公司2023年年度報告和2024年一季報，2023年經營現金流凈額1.10億元，污廢水資源化產品生產與銷售收入1.07億元，現金分紅過“半億”，我們通過對金科環境2023年報、2024年一季報的梳理分析，從財務表現、股東回報和產品化轉型三個維度，來探尋金科環境不斷追求有價值增長的業務和有現金流的利潤的經營之道。

4月26日，金科環境(688466)發布公告，披露公司2023年年度報告和2024年一季報，2023年公司營業收入5.73億元、歸母凈利潤7077萬元，經營現金流凈額1.10億元，同比增長30.19%，2024年一季度營收1.10億元，同比增長25.93%，凈利潤868萬元，同比增長16.40%。我們通過對金科環境2023年報、2024年一季報的梳理分析，從財務表現、股東回報和產品化轉型三個維度，探討金科環境積極探索技術產品化轉型的有益嘗試，具體如下：

01“兩個過億”表現亮眼

2023年經營現金流凈額1.10億元，同比增長30.19%，在如今的大環境下，現金為王的時代，經營現金流凈額過億，確實是屬于環境產業上市公司一個亮點；污廢水資源化產品生產與銷售收入1.07億元，同比增長11.45%，污廢水資源化產品生產與銷售在手訂單2.33億元,同比增長28.87%，ToB業務收入3.11億元，占總收入比例為54.36%，標志著金科環境基于價值創造的資源化業務轉型取得一定成效，而且發展勢頭良好；上市環境企業都應該追求有價值增長的業務和有現金流的利潤。

02現金分紅過“半億”

金科環境2023年利潤分配預案，每10股派息4.10元，擬現金分紅5008.32萬元（含稅），股息率3.33%，高于行業平均股息率2.0%，推動公司“提質增效重回報”行動方案暨制定公司未來三年(2023年-2025年)股東分紅回報規劃，持續穩定回報投資者。股東回報本質上是體現出對資本市場的尊重和對投資人的尊重，從股東名義報酬率向股東實際報酬率轉變，正是當下資本市場改革鼓勵方向和“良幣”上市公司的本質特征。

03產品化轉型初見成效

金科環境依托自主研發的膜通用平臺裝備技術、膜系統應用技術、膜系統運營技術等三大核心技術,為客戶提供裝備及技術解決方案、運營服務以及資源化產品。我們也注意到，金科環境2023年裝備和技術解決方案的營收3.78億元，相信“新水島”產品也占據了一壁江山。

新水島——第三代水廠產品，應用公司自主開發基于AI算法的智慧軟件，將全廠的設備、設施和建/構筑物集成為一個產品化的智能機組，實現高度集成、智慧生產、無人值守，真正實現了像造汽車一樣建水廠，因此不但節能節地，而且省人省時；已成功入選工業和信息化部、水利部發布的《國家鼓勵的工業節水工藝、技術和裝備目錄(2023年)》，進入產業化示范階段。我也曾在去年8月寫過一篇主題文章“做王的女人——環境企業產品進階的客戶選擇”——金科環境產品化之路（文章鏈接：做王的女人——環境企業產品進階的客戶選擇），當時已有光伏行業頭部客戶的“新水島”多個訂單意向在確認中，而且“新水島”智能化機組，更加貼合“用產品打江山，中國環境領域“走出去”的戰略選擇”（文章鏈接：用產品打江山，中國環境領域“走出去”的戰略選擇）。

像金科環境這樣關注于膜系統應用技術、膜通用平臺的的科創板上市公司，在未來的市場化集中過程中應該會有一席之地，并成為環境產業資本市場的“新良幣”，期待金科環境有更好的表現。

作者簡介

郝小軍環境產業從業逾二十余載，主導多個垃圾焚燒發電、市政污水、供水等市政基礎設施項目的投資、建設和運營管理，具有豐富的環境基礎設施資產管理實務經歷，并在環境企業私募股權投資及上市公司資產并購重組等方面具有深度的理論認知和實際案例操作經驗。

編輯：李丹

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