解析瀚藍(lán)百億并購(gòu)密碼，環(huán)保國(guó)企十五五能復(fù)制多少？

環(huán)境產(chǎn)業(yè)進(jìn)入存量時(shí)代，主業(yè)并購(gòu)重組成為環(huán)境企業(yè)提質(zhì)增效、做強(qiáng)做優(yōu)的重要途徑，而瀚藍(lán)的并購(gòu)基因恰巧匹配了存量時(shí)代的重要特點(diǎn)。

“并購(gòu)”是瀚藍(lán)在企業(yè)發(fā)展史上不斷展現(xiàn)的“關(guān)鍵基因”，從并購(gòu)金額上看，并購(gòu)粵豐是瀚藍(lán)歷史上最大的一次交易，但從經(jīng)營(yíng)行為上看，本次并購(gòu)也只是“并購(gòu)”這個(gè)關(guān)鍵基因在瀚藍(lán)發(fā)展中的又一次展現(xiàn)。

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聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)，積極推進(jìn)大型并購(gòu)源于瀚藍(lán)團(tuán)隊(duì)的深度戰(zhàn)略思考，也是十四五戰(zhàn)略規(guī)劃中的既定動(dòng)作。

“沒有共識(shí)就沒有高效的協(xié)同和執(zhí)行”，瀚藍(lán)認(rèn)為設(shè)計(jì)企業(yè)戰(zhàn)略并不簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單只是寫一個(gè)本子，更重要的是其設(shè)計(jì)過程本身就具有指引方向、凝聚共識(shí)、匯聚合力的重要作用。瀚藍(lán)非常善于組織建設(shè)，能充分利用第三方的調(diào)研、訪談、研討等工作過程，匯聚團(tuán)隊(duì)的真知和共識(shí)。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，瀚藍(lán)提出一體兩翼：以大固廢為體，以水務(wù)和能源業(yè)務(wù)為兩翼。為什么聚焦大固廢為主營(yíng)業(yè)務(wù)?

除了從體量上而言，瀚藍(lán)的大固廢業(yè)務(wù)收入已經(jīng)是各板塊中最大的，而且多年保持較高增速，更重要的是從項(xiàng)目的可獲取性、可延展性上以及底線經(jīng)營(yíng)維度考慮，焚燒項(xiàng)目相對(duì)市場(chǎng)化，焚燒技術(shù)也比較成熟，作為垃圾的兜底處理手段具有天然優(yōu)勢(shì)，一般都在當(dāng)?shù)赜休^好的土地基礎(chǔ)，有多少個(gè)焚燒項(xiàng)目就有多少個(gè)實(shí)實(shí)在在的物理空間基礎(chǔ);而BOT模式意味著瀚藍(lán)在當(dāng)?shù)赜虚L(zhǎng)達(dá)幾十年的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，以這些項(xiàng)目為基礎(chǔ)不斷開拓餐廚、污泥、危廢、環(huán)衛(wèi)等業(yè)務(wù)，想象空間巨大;無論未來垃圾處理技術(shù)如何演化升級(jí)，“土地基礎(chǔ)+BOT模式”這兩個(gè)高門檻都是瀚藍(lán)跟技術(shù)方合作的最大戰(zhàn)略資本;再就是，垃圾焚燒項(xiàng)目的70%收入來自電費(fèi)，即使政府付費(fèi)出現(xiàn)延緩，仍能維持正常運(yùn)營(yíng)。

業(yè)務(wù)目標(biāo)上，瀚藍(lán)提出十四五期間“再造一個(gè)瀚藍(lán)，穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊(duì)”和十年愿景目標(biāo)“十年百城”。

坦率講，這兩個(gè)大目標(biāo)還是很能體現(xiàn)瀚藍(lán)團(tuán)隊(duì)進(jìn)取心的，因?yàn)殄{(lán)2019年的收入已經(jīng)超過60億，即使按照這個(gè)基礎(chǔ)，五年翻一番，意味著在這么大的體量基礎(chǔ)上，每年復(fù)合增長(zhǎng)率需要達(dá)到15%;現(xiàn)有服務(wù)城市差不多35個(gè)，10年要把根據(jù)地?cái)U(kuò)展到100個(gè)城市，這兩個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)壓力都非常大。

瀚藍(lán)年報(bào)顯示，公司收入從2021年開始基本每年都超過了120億，而且每年利潤(rùn)總額持續(xù)增加;另外，如果粵豐并購(gòu)能正常落地，瀚藍(lán)的收入應(yīng)該至少在160億以上，主要服務(wù)城市將接近80個(gè)，從這兩個(gè)硬指標(biāo)看，都屬于超前完成狀態(tài)。

實(shí)施路徑上，提出瀚藍(lán)特色的市場(chǎng)拓展模式：“守土有責(zé)+大并購(gòu)。”“守土有責(zé)”主要指各地項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)在做好現(xiàn)有運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目基礎(chǔ)上的業(yè)務(wù)拓展，這就要求各地團(tuán)隊(duì)一定做好現(xiàn)有項(xiàng)目，獲得當(dāng)?shù)卣嘈湃危拍苡懈鄻I(yè)務(wù)合作機(jī)會(huì)。“大并購(gòu)”是瀚藍(lán)在十四五規(guī)劃中重點(diǎn)提出的戰(zhàn)略舉措，這既符合了瀚藍(lán)的“關(guān)鍵基因”，也是基于瀚藍(lán)團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)即將進(jìn)入“存量整合新時(shí)代”的準(zhǔn)確預(yù)判。

“十四五”期間，瀚藍(lán)一直按規(guī)劃積極推進(jìn)主營(yíng)業(yè)務(wù)的“大并購(gòu)”。客觀講，“大并購(gòu)”要落地，相關(guān)不可控的因素太多，操作難度極大，但瀚藍(lán)團(tuán)隊(duì)始終保持了很好的戰(zhàn)略定力，以及推進(jìn)過程中難得的“韌性”，才最終實(shí)質(zhì)性落地本次粵豐并購(gòu)。

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多年來，瀚藍(lán)圍繞“并購(gòu)”這個(gè)關(guān)鍵基因，逐步形成瀚藍(lán)特色的并購(gòu)方式，特別是用歷史業(yè)績(jī)證明了可貴的并購(gòu)融合能力。

并購(gòu)是一個(gè)系統(tǒng)性工程，瀚藍(lán)通過一次次并購(gòu)，在“選擇標(biāo)的”、“專業(yè)運(yùn)作”和“并購(gòu)融合”等環(huán)節(jié)逐步形成了系統(tǒng)性能力。

瀚藍(lán)的十四五規(guī)劃中重點(diǎn)提出：“以并購(gòu)整合為核心提升專業(yè)能力”。除了積極提升自身專業(yè)能力，瀚藍(lán)還特別善于借力外部專業(yè)服務(wù)力量進(jìn)行“專業(yè)運(yùn)作”，針對(duì)財(cái)務(wù)、供應(yīng)鏈、工程管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、科創(chuàng)等工作領(lǐng)域，優(yōu)化購(gòu)買服務(wù)機(jī)制，拓寬人才引進(jìn)渠道，匯聚更多專業(yè)力量為自己所用。

并購(gòu)后是否能真正實(shí)現(xiàn)“融合賦能”，最能考驗(yàn)企業(yè)的“內(nèi)功”。個(gè)人覺得，并購(gòu)成功簡(jiǎn)單來說應(yīng)該有兩個(gè)核心收獲：一是并購(gòu)后業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)預(yù)期增長(zhǎng)(業(yè)務(wù)收獲)，二是并購(gòu)標(biāo)的的核心團(tuán)隊(duì)能充分為我所用(人才收獲)。

說兩個(gè)收購(gòu)民營(yíng)團(tuán)隊(duì)的典型例子，首先是2014年并購(gòu)創(chuàng)冠后，瀚藍(lán)在創(chuàng)冠項(xiàng)目上規(guī)范化運(yùn)營(yíng)，涉及當(dāng)?shù)氐陌踩h(huán)境等方面非常舍得投入，而且不談條件，大大提升了當(dāng)?shù)卣疂M意度，項(xiàng)目80%左右都實(shí)現(xiàn)了擴(kuò)建，收益大幅增加;原創(chuàng)冠團(tuán)隊(duì)大部分骨干都留了下來，而且現(xiàn)在瀚藍(lán)固廢事業(yè)部(負(fù)責(zé)瀚藍(lán)所有固廢項(xiàng)目)的總經(jīng)理也是來自原來的創(chuàng)冠團(tuán)隊(duì)。

另外，2019年并購(gòu)國(guó)源環(huán)境也是這樣，通過并購(gòu)國(guó)源戰(zhàn)略上不但使新的環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)和原有垃圾焚燒業(yè)務(wù)形成了良好業(yè)務(wù)協(xié)同，環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)收入快速增加;而且從團(tuán)隊(duì)上看，原國(guó)源團(tuán)隊(duì)的骨干人員包括負(fù)責(zé)人和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的崗位都沒有調(diào)整，原團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人現(xiàn)在更是成為瀚藍(lán)城服大板塊的總負(fù)責(zé)人。

為什么我這里著重說了瀚藍(lán)團(tuán)隊(duì)融合的事情?是因?yàn)樽稍冎薪佑|了很多國(guó)有企業(yè)并購(gòu)民營(yíng)企業(yè)的案例，了解了不少“不足為外人道也”的故事，大多結(jié)局不太好：業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，原有團(tuán)隊(duì)骨干流失嚴(yán)重。這背后大多是因?yàn)楹诵膷徫槐仨毷菗Q成國(guó)企的“自己人”，而人性使然，空降的國(guó)企管理人員往往需要在自己不熟悉的業(yè)務(wù)上表現(xiàn)自己的“新價(jià)值”，運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)逐步分化成“自己人”和“外人”，隨著兩派矛盾加深，“外人”甚至可能成為“壞人”，發(fā)展到這種程度，結(jié)局自然就令人唏噓了。

編輯：李丹